III.2.3. Rentabilité
commerciale
Jusque là la rentabilité financière a
montré l'évolution du rendement des seuls capitaux propres tandis
que la rentabilité économique nous a montré
l'évolution du rendement global de tous les actifs. La
rentabilité commerciale ou la marge nette a trait quant à elle,
à la politique des prix pratiquée par l'entreprise. Pour notre
cas de la CAMERWA, nous allons calculer cette rentabilité en
considérant d'abord l'E.BE, puis le résultat net.
Tableau 12: Ratio de la
rentabilité commerciale en considérant l'E.BE
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Désignation
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2004
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2005
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2006
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E.B.E (1)
Chiffres d'affaires (2)
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357.181.162
4.313.749.130
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467.355.131
8.297.469.313
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63.856.816
7.358.371.699
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Rentabilité commerciale ½
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0,083
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0,056
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0,008
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Source : Nous - même à
partir des SIG.
En considérant l'E.B.E, qui représente la part
de la valeur ajoutée qui revient à l'entreprise et aux apporteurs
de capitaux, nous constatons que la CAMERWA est très rentable en 2004
(8,3%) et en 2005 (5,6%) mais en 2006 il y a eu une chute de cette
rentabilité (0,8%) suite à une augmentation spectaculaire des
charges de personnel.
Mais il est mieux de calculer cette rentabilité
commerciale à partir du ratio qui exprime la marge nette ou l'indice de
profitabilité.
Le tableau ci-après nous permet de déterminer ce
ratio :
Tableau 13: Ratio de la
rentabilité commerciale en considérant le résultat net
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Désignation
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2004
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2005
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2006
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Résultat net (1)
Chiffres d'affaires (2)
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89.804.197
4.313.749.130
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303.136.062
8.297.469.313
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195.644.239
7.358.371.699
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Rentabilité commerciale ½
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0,021
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0,037
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0,027
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Source : Nous-même à partir
des SIG
Les chiffres trouvés traduisent que dans chaque 100F du
chiffre d'affaires, CAMERWA gagnait 2,1F en 2004 ; 3,7F en 2005 et 2,7F en
2006. C'est des résultats aussi encourageant pour une entreprise
sociale. Pour compléter notre analyse, passons à l'étude
de la capacité d'autofinancement.
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