3.
Etre sélectif
3.1 Indicateur de progression relative
L'indicateur de progression relative ou de la force relative
s'élabore de la manière suivante : on commence par calculer
la progression de l'action et de l'indice entre deux dates (t0 et t) où
les valeurs de l'action et de l'indice sont simultanément
connues :
Progression de l'action (t) = [Cours de l'action (t) - cours
de l'action (t0)]/cours de l'action (t0)
Progression de l'indice (t) = [Cours de l'indice (t) - cours
de l'indice (t0)]/cours de l'indice (t0)
Puis on effectue la différence entre ces deux
progressions pour établir la progression de l'action par rapport
à l'indice.
Progression relative (t) = progression de l'action (t) -
progression de l'indice (t)
Les meilleures actions sont celles dont la progression par
rapport à l'indice de marché est la plus importante.
3.2 Sélectivité à l'achat
Il existe deux manières d'interpréter
l'évolution de la progression relative :
§ Valeur de progression :
une progression positive à l'instant t,
signifie que l'action a été plus
performante que l'indice entre les instants t0 et t. Une progression
négative signifie que l'action a été moins performante que
l'indice entre ces deux dates. Cette information est intéressante pour
comparer les performances actuelles et passées de l'action et de
l'indice, mais est de peu d'utilité comme outil de prévision
§ Variation de la
progression : la tendance de l'indicateur de la
progression relative peut révéler le parcours futur de l'action,
la progression peut être négative mais en tendance croissante et
vice versa.
Comme les moyennes mobiles, les progressions relatives vont
faire l'objet d'une interprétation permettant de dégager des
signaux d'achat et de vente :
- Signal d'achat : Progression relative
passant d'une tendance décroissante ou neutre
à une tendance croissante.
- Signal de vente : Progression relative
passant d'une tendance croissante ou neutre
à une tendance décroissante.
Vente
Achat
Cours de l'action
Progression relative
3.3 Prévoir les retournements
L'indicateur de progression relative anticipe
l'établissement ou le renversement de tendance, par
rapport aux signaux classiques sur support/ résistance ou moyenne
mobile.
Une progression relative commençant à
décroître, alors que la moyenne mobile commence
à s'aplatir, constituera un bon critère de vente.
3.4 Choisir les titres les plus performants
v La sélection d'un titre performant, se fait sur la
base de la meilleure progression relative, dont le potentiel de hausse plus
important que le marché lui-même.
v Pour être plus sélectif, on commence par la
recherche du bon indice de marché, ensuite le filtrage secteur (choisir
l'indice de secteur le plus performant), une fois le secteur est choisi on
procède au filtrage titre (choisir le titre le plus performant).
L'indice du marché
Est-il bien configuré techniquement ?
Retenir les secteurs ayant une bonne force relative (%) au
marché
Choisir une action ayant une bonne force relative (%) au
secteur
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