Analyse financiere comme outil indispensable pour la gestion d'une entreprise

I.2.5.1.2. Définition et étude de besoin en fond de roulement

Le besoin en fonds de roulement (BFR) est la différence entre les besoins cycliques (liés a l'exploitation) exclu les postes de trésorerie et les ressources cycliques^25(*) d'où :

BFR = B.E - R.E

Pour mieux comprendre le BFR, il est nécessaire de comprendre la notion de cycle d'exploitation qui est à l'origine de ce besoin. Dans une entreprise commerciale, le cycle d'exploitation est composé d'une part de l'ensemble des opérations d'exploitation telles que : les achats des marchandises, leur stockage, ainsi que les ventes, ces opérations sont appelées communément besoin d'exploitation. Et d'autre part par des opérations appelées ressources d'exploitation ou ressources cycliques qui regroupent les dettes d'exploitation à savoir :

- Avances et acomptes sur commandes en cours,

- Dettes fournisseurs et comptes rattachés.

- Produits constatés d'avance relatifs à l'exploitation.

Toutefois la différence entre ces besoins d'exploitation et ressources d'exploitations constitue le besoin d'exploitation ou besoin en fond de roulement.

De cette théorie deux situations se dégagent :

· le BFR peut être négatif, on parlera alors d'une ressource de financement ;

· le BFR peut être positif, on parle d'un besoin de financement.

* ²⁵ PERNARD, J : op cit., p.106