3.6 Lien entre le
marché au comptant et le marché à terme
La force de ce lien est mesurée par la base (= prime)
c'est-à-dire la différence entre le prix au
comptant local et le prix au contrat à terme correspondant.
· Marchés au comptant
Sont les marchés où la négociation de
l'acheteur et le vendeur à la gré à gré
de la qualité, quantité, prix, délai et lieu
de livraison. La marchandise physique passe du vendeur
à l'acheteur.
· Marchés à terme
Sont des marchés où la négociation ce
fait sous forme des contrats où sont stipulés au
préalable la quantité, la qualité, lieu et le délai
de livraison de la marchandise déterminée. C'est un marché
des papiers, la marchandise est rarement que sa passe dans ces marchés.
Le marché à terme est considéré
comme un marché théorique ou fictif.
Les prix à terme servent souvent de
référence pour la détermination des prix
au comptant.
3.7 Liquidation d'une position
à terme
Dans le marché à terme il y a des obligations
à respecter ou bien la livraison des
marchandises sous-jacentes.
3.7.1 En position vendeur
1. Livrer la marchandise sous-jacente et en accepter le paiement,
ou
2. Racheter le même nombre de contrats à terme
(pour liquider la position d'origine).
3.7.2 En position acheteur
1. Prendre la livraison de la marchandise sous-jacente et la
payer intégralement, ou.
2. Revendre le même nombre de contrats à terme (pour
liquider la position d'origine).
Chapitre 13
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