11.
Vente de couverture - orge - hausse de prix
11.1 Contrats à terme
En 15 avril. Le producteur prévoit de réaliser
un prix au comptant de 120,00 $Can la tonne
métrique en vendant aux fins de couverture des contrats à terme
sur l'orge de l'Ouest décembre à 145,00 $Can la tonne
métrique. À la fin d'octobre, le prix à terme
décembre est passé à 175,00 $Can la tonne
métrique.
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Opération
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AU COMPTANT OCT. (Physique)
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BASE
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Prix de l'exercice de l'option : 145.00 $
Can/tm
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15 AVRIL
Acheteur au comptant
Vente à terme DEC.
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Prix prévu :
120.00 $Can/tm
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Inférieure de 25.00 $Can/tm
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145.00 $Can/tm
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20 OCTOBRE
Vendeur au comptant
Achat à terme DEC.
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Prix de vente effectif : 150.00 $Can/tm
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Inférieure de 25.00 $Can/tm
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175.00 $Can/tm
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Profit (perte)
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30.00 $Can/tm
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Pas de changement
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(30.00) $Can/tm
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LA VENTE DE L'OPTION DE VENTE, PRIME DEDUITE, COMPENSE EN
PARTIE LA PERTE SUR LA VENTE AU COMPTANT.
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*Les contrats à terme sur l'orge de l'Ouest
décembre sont libellés en dollars canadiens et se
négocient à la bourse de marchandises de Winnipeg.
11.2 Options
Le prix à terme est supérieur au prix
d'exercice, l'option PUT n'a pas de valeur intrinsèque. Le producteur
revend l'option à 1,00 $Can la tonne métrique. Il réalise
le prix au comptant de 150,00 $Can la tonne métrique moins le coût
net de l'option de vente, qui est de 6,00 $Can la tonne métrique.
Le prix final de 144,00 $Can la tonne métrique est
supérieur de 24,00 $Can au prix qu'aurait permis la couverture sur le
marché à terme. Le coût de l'option est plus que
compensé par l'augmentation de prix.
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Opération
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AU COMPTANT OCT. (Physique)
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BASE
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Prix de l'exercice de l'option : 145.00 $
Can/tm
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15 AVRIL
Acheteur au comptant
Achat P DEC.
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Prix prévu :
120.00 $Can/tm
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Inférieure de 25.00 $Can/tm
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(7.00 $Can/tm)
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20 OCTOBRE
Vendeur au comptant
Vente P DEC.
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Prix de vente effectif : 150.00 $Can/tm
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Inférieure de 25.00 $Can/tm
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1.00 $Can/tm
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Profit (perte)
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30.00 $Can/tm
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Pas de changement
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(6.00 $Can/tm)
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LE PROFIT SUR LA VENTE AU COMPTANT N'EST REDUIT QUE DU
COÛT DE LA PRIME DE L'OPTION.
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*Les contrats à terme sur l'orge de l'Ouest
décembre sont libellés en dollars canadiens et se
négocient à la bourse de marchandises de Winnipeg.
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