4.2.11 Construction de l'indice GSCI
Trois indices de GSCI sont édités : Total
Return, Excess Returns et Spot Indices Return. L'indice Excess Returns mesure
les retours s'est accru de l'investissement de dans le futur
voisin des produits, toutes les mesures de retour d'index les retours se sont
accrues de l'investissement dans le futur voisin plein des produits, et l'index
de tache mesure le niveau des cours de matières premières
voisins.
Ainsi, le retour excessif et les indices de retour de total
fournissent les représentations utiles des retours disponibles aux
investisseurs de l'investissement dans le GSCI. En fait, tout
le retour (c à d le retour sur l'indice de retour de total de GSCI) est
la mesure de retours des produits qui est complètement comparable aux
retours d'un investissement régulier dans le S&P 500
(avec le réinvestissement de dividendes) ou une obligation de
gouvernement, alors que le retour sur l'index de retour d'excès est
comparable au retour sur le S&P 500 au-dessus de l'argent comptant.
4.2.12 L'indice GSCI Total Return, Excess Returns et
Spot Indices
L'indice de Return total de GSCI mesure un investissement
entièrement à terme des produits qui est roulé en avant du
5ème à 9ème jour du commerce de chaque mois. Actuellement
le GSCI inclut 24 contrats à terme voisins des produits. L'indice de
retour de total de GSCI est sensiblement différent que le retour
d'acheter les produits physiques.
Les voies d'indice de Spot de GSCI le prix des contrats
à terme voisins, pas retours disponibles aux investisseurs. À la
fin de chaque jour de commerce, le GSCI se compose de mêmes proportions
en poids des produits fondamentaux et des expirations que la brochure a
représentés par les retours excessifs de GSCI.
D'une manière primordiale, l'indice de Spot de GSCI ne
peut pas être comparé directement à l'indice de Return
total de GSCI, conceptuellement ou à une opération
mathématique simple.
Sur le premier point, vous NE POUVEZ PAS ajouter des factures
au return Spot afin de schématiser une comparaison avec l'indice de
Return total de GSCI. En fait il n'y a rien que vous pouvez faire pour une
comparaison directe entre le spot et pour vous monter aux indices de Return.
C'est parce qu'ils mesurent deux genres très différents
d'investissements.
En attendant, l'indice de Return d'excès de GSCI mesure
le retour de l'investissement dans le futur voisin de GSCI et de les rouler
pour expédier chaque mois (les 5èmes - 9èmes jours de
commerce de chaque mois) maintenant toujours votre investissement dans
le futur voisin. C'est un investissement puissant à
terme. L'indice de Return d'excès de GSCI (à la différence
du retour d'excès de S&P) n'est pas le retour au-dessus de l'argent
comptant. Le retour d'excès de GSCI ne peut pas être
comparé directement au retour de total de GSCI l'un ou l'autre. Le
retour d'excès de GSCI plus des factures n'égale pas le retour de
total de GSCI parce qu'il ignore l'impact du réinvestissement des gains
collatéraux de rendement de Tbill de nouveau dans le futur des produits
et des gains (pertes) de futur des produits de nouveau dans (hors de)
Tbills.
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